퀀트투자에 대한 관심이 증가하고 있다. 개인과 기업은 물론 비금융회사들의 수익다각화를 위한 비즈니스모델 발굴에 단골로 등장하는 단어가 투자와 퀀트이다.
퀀트투자는 다양한 데이터를 기반으로 투자 전략을 수립하고, 이를 통해 수익을 극대화하는 방법론이다.
퀀트투자의 범위와 방법 그리고 이를 활용한 투자전략 수립 방안을 살펴보면 다음과 같다.
1. 퀀트투자와 기술적 분석 그리고 기본적 분석
1-1. 퀀트투자는 기술적 분석을 포함할 수 있다.
✅ 국내 주식투자에 한동안 기술적 분석과 차트 투자가 광풍이 분 적이 있다.
✅ 볼린저밴드와 스토캐스틱, 이격도와 일목균형표까지 동서양의 다양한 분석기법이 마치 투자의 성배처럼 소개되었다.
✅ 그러나 이 모든 것은 주식가격의 흐름을 시간과 일정한 기준으로 나누어 살펴본 것에 지나지 않는다.
✅ 결코 그 자체로 절대적인 수익률을 만드는 비밀의 수식이 될수는 없다.
✅ 설령, 다른 이들이 모르는 돈을 버는 투자수식이 있다고 하더라도 그것이 일반에게 공개될 확률은 더욱 낮다.
✅ 돈을 벌수 있는 수식인데 그것이 공유되면 내가 살수 있는 물량이 줄어들고, 내가 이익을 실현할 때 먼저 혹은 같이 파는 이들이 생기기에 방해가 된다.
✅ 수식을 팔아서 돈을 버는 수식장사꾼들이 있지만, 존재자체가 모순이다.
✅ 개미를 돕고 싶다면 무료로 나누어주면 된다. 그러나 반드시 돈을 받고 판다.
✅ 그리고 그 수식은 일정시간이 지나면 지날수록 평균에 수렴하거나 과거의 수익률이 나타나지 않는 결과를 만들게 된다.
✅ 당연하다. 공유가 될수록 초과이익은 줄어들기에 그렇다.
✅ 퀀트 투자도 기술적 분석을 포함할수 있다.
✅ 모든 경향성이 있는 특징을 뽑아내는것이 퀀트투자라고 할 경우, 가격의 변동은 그 자체로 훌륭한 표본이자 검증의 대상이 된다.
✅ 그러나, 주의할 점이 있다. 한 종목, 특정시기에만 잘맞는 수식과 퀀트투자의 방법을 일반화하여 적용하려는 습관이다.
✅ 퀀트투자로 수조원을 버는 해외펀드의 경우 투자수식에 대한 접근에 고성능 컴퓨터와 프로그래밍은 물론 기후전문가와 암호해독가마저 동원된다.
✅ 그들과의 경쟁에서 이길 수 있는 가격변동의 특징을 잡아내는 것이 퀀트투자의 숨겨진 이면 중 하나이다.
✅ 가격은 가장 쉽게 접근 가능한 표본이지만 동시에 가장치열한 경쟁 그라운드임을 잊어서는 안된다.
✅ 이는 해외 투자자들이 진출한 국내도 마찬가지이다. 토종 가격분석 퀀트투자자들이 많지만 조단위 아니 수백억원 단위로 일정기간에 안정적인 수익을 낸 펀드는 아직까지는 없다.
✅ 아니 알려지지 않았다. 그만큼 어려운 시장인 것이다.
1-2. 퀀트투자는 기본적 분석도 포함될 수 있다.
✅ 일정한 특징을 뽑아내어 투자에 적용하는 방식이기에 퀀트투자는 기본적 분석도 포함될수 있다.
✅ 즉, 가장 기본적인 재무제표의 매출액, 영업이익, 순이익, 운전자본, 잉여현금흐름, 순차입금과 자본적 지출 등은 수십년에 거쳐 축적된 데이타이다.
✅ 이를 시계열적으로 분석하여 매출액이 일정퍼센트 이상 증가하면서 영업이익률이 특정범위를 넘어서고, 자본적 지출은 일단락 된 가운데 잉여현금흐름이 플러스로 돌아서기 시작한 기업을 모두 뽑아내어 이들의 투자성과를 비교하는 방법이 실제로 필드에서 행해진다.
✅ 아울러 투자대가들의 철학들을 수치화하여 과거 투자에 대입하려는 시도도 많다. 주가수익비율과 순자산비율, 순차입금 비율과 매출액자본비율 등의 다양한 가치지표들을 투자에 적용하려는 시도도 금융투자 회사들이 즐겨 사용하고 있다.
✅ 이러한 재무제표와 밸류에이션 지표를 도식화하여 일정 조건 만족시에만 매수와 매도를 실행하는 펀드들도 실제 출시되었다.
✅ 가치주 펀드와 성장주펀드라는 이름으로 인간의 판단을 최대한 줄이고 철저히 데이터에 기반한 의사결정 펀드들이다.
2. 퀀트투자와 거시경제 그리고 이벤트 드리븐
2-1. 거시경제와 이벤트 드리븐 투자도 대상이 된다.
✅ 그러나, 가격과 재무제표가 미처 다담아내지 못하거나 사후적인 반영의 논란으로 인해투자환경자체를 하나의 필터로 적용하여 퀀트투자에 적용하기도 한다.
✅ 바로 거시경제지표와 M&A 및 국제적 긴장상태 등이 반영된 이벤트 드리븐 투자이다.
✅ 금리하락기 초기 1년간 상승률이 높은 업종과 기업을 뽑아낼수 있고, 유가가 오르는 국면에서 상대적으로 수익률이 낮았던 기업을 찾아낼수도 있다.
✅ 아울러 같은 업종내에서도 부채가 많은 기업들이 금리상승기에 이익률이 낮게 나오는 현상이 반복된다고 판단될 경우, 저부채기업에 매수와 고부채기업에 공매도를 건 롱숏 동시구사 펀드들도 나오고 있는 실정이다.
✅ M&A는 퀀트투자분석의 단골 소재이기도 하다.
✅ M&A발표가 났을 경우 몇달 후 주 이익을 실현하는 것이 가장 이상적인지, 혹은 M&A 시도가 무산될 경우 하락율이 높았던 기간은 언제인지를 파악하여 현국면에서 매수와 공매도의 이유로 사용되기도 한다.
✅ 퀀트투자의 범위는 실로 넓고 방대하기에 효과가 있는 아이디어의 발상이 점차 중요해지고 있다.
2-2. 데이터 수집과 통계분석은 처음이자 끝이다.
✅ 가격, 재무제표, 거시경제, 이벤트, 유상증자와 감자 등 모든 데이터화할 수 있는 대상이 퀀트 분석의 재료가 된다.
✅ 따라서 이러한 데이터를 얼마나 체계적으로 수집하고 종합적으로 분석할 수 있는가가 퀀트투자의 처음이자 끝이다.
✅ 미세한 수익률의 차이를 장기에 걸쳐서 지속적으로 만들어내고 있는 일관성을 데이터가 보이고 있다면, 이는 투자를 집행해야할 이유가 되기때문이다.
✅ 그리고 그 데이터 결과를 해석할 수 있는 논리적인 이유를 사후에 찾기도 한다.
✅ 대형 투자금융회사들이 통계전문가, 거시경제 분석가, 회계전문가, 변호사 및 로펌등과 연계하여 팀을 꾸리는 이유 중 하나이기도 하다.
✅ 바로 다각도에서 사안을 바라보며 수집한 데이터의 적정성과 분석결과에 대한 논리적인 흐름을 찾는 것이다.
✅ 그리하여 내부에서도 수긍할 수 있는 결과가 나올 경우 이는 소위 돈이 되는 퀀트투자의 시작점이 된다.
✅ 과거에 작용하였다고 하여 앞으로도 반드시 동일한 결과를 줄것이라는 보장이 없기에 긴장하며 투자를 모니터링한다.
✅ 그렇다. 퀀트투자도 하나의 투자방법 중 일부일 뿐 결코 만능투자 방법은 아니다.
✅ 그러나, 투자전략을 수립하는 근거를 마련한다는 점에서 점점 더 많은 투자자들이 선호하고 있는 방법이다.
✅ 개인 차원에서 퀀트투자를 하기로 마음먹었다면, 다양한 데이터를 수집할 수 있는 방법과 이를 분석하기 위한 툴을 마련하는 것도 반드시 넘어야할 단계이다.
✅ 세상에 쉬운일은 없다. 특히, 돈이 오가는 금융업에서는 더욱 그러하다.
결론: 광범위한 퀀트투자의 범위와 잠재적 성공가능성
퀀트투자는 데이터를 기반으로 한 투자 전략으로, 점점 더 많은 투자자들이 선호하는 방법입니다.
기술적 분석과 기본적 분석, 거시경제와 이벤트 드리븐 전략을 결합하여 다양한 투자 기회를 포착할 수 있습니다.
그러나 퀀트투자는 철저한 데이터 수집과 분석이 요구되는 복잡한 과정이며, 이를 통해 얻은 결과가 항상 성공을 보장하는 것은 아닙니다.
퀀트투자에 관심이 있다면, 체계적인 접근과 지속적인 학습이 필요합니다. 꾸준한 노력과 현명한 전략 수립을 통해 잠재성 높은 가능성의 영역을 실존하는 성공적인 투자로 개화시키길 바랍니다.
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